我的金数生活(8)

三是当某一“信念”变得脆弱之时,“信念”标的物出现调整，而通过树立新的“信念”来维持局面不被打破。

五、金融系统的庞氏骗局

第一，金融体系没有物质的根基，随时存在崩塌的危险。

第二，金融衍生品，以传销式庞氏骗局贯彻始终。

第三，股票、期货等金融产品都难逃走上传销式庞氏骗局之路。

案例一：麦道夫案件

伯纳德·麦道夫，美国著名金融界经纪人，前纳斯达克主席，他花费了长达20年的时间精心炮制了美国有史以来最大的诈骗案——“庞氏骗局”，2009年6月29日被纽约联邦法院判处150年有期徒刑。

事件概况：

上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。

1991年，伯纳德·麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献。到2000年，伯纳德·麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。

2000年功成名就后，麦道夫的人生轨迹发生了巨大转变。他精心设计了一个巨大的“庞氏骗局”，以稳固的高投资回报率使自己再次成为华尔街的传奇人物.

由于回报稳定，麦道夫的名声越来越大，会员都以拥有麦道夫投资账户为荣。随着客户的不断增多，麦道夫要求的最低投资额也水涨船高，从最初的100万美元升至500万美元，然后又到1000万美元。

顾客们并不知道，他们可观的回报是来自自己和其他顾客的本金——只要没有人要求拿回本金，秘密就不会被拆穿。但当有客户提出要赎回70亿美元现金时，游戏结束了。

截至2008年11月30日，麦道夫的公司帐户内共有4800个投资者账户，这些受骗的投资者包括对冲基金、犹太人慈善组织以及世界各地的投资者。

受害者：

根据华尔街日报的统计资料[5]，仅列出损失金额超过1亿美元的受害者：

Fairfield Greenwich 集团 75亿美元

万通金融集团旗下的对冲基金Tremont公司 33亿美元

桑坦德银行（Santander） 28.7亿美元

奥地利银行（Bank Medici AG ） 21亿美元

Ascot Partners 18亿美元

纽约投资公司“Access International Advisors”14亿美元

富通(Fortis Group) 13.5亿美元

瑞士银行 10亿美元

HSBC 10亿美元

瑞士BENBASSAT & CIE私人银行 9.35亿美元

Primeo SelectFund 8.35亿美元

法国外贸银行（Natixis） 4.5亿欧元（6.05亿美元）

皇家苏格兰银行 6亿美元

纽约大都会队老板威尔彭（Fred Wilpon）

通用汽车金融服务公司（GMAC）董事长莫金（Ezra Merkin）

费城老鹰队前老板布拉曼（Norman Braman）

法国巴黎银行3亿5000万欧元

Man Group 3.6亿美元

野村控股

Kingate Global Fund 全球基金

叶史瓦大学

Maxam资本管理公司

案例二：具有中国特色的庞氏骗——德隆案

德隆国际战略投资有限公司简介

德隆国际战略投资有限公司于创立于新疆乌鲁木齐。2000年初，在上海浦东新区注册，经过十多年发展，德隆逐步形成了以传统产业的区域市场、全球市场为目标的重组与整合能力，通过对企业的收购、兼并，实现其结构升级与制度创新；同时在全球范围内积极寻求战略合作伙伴，推动了中国传统产业的振兴。

但是，德隆所谓产业整合，是以连续的并购来实现资产规模、销售规模的迅速膨胀，但企业的还债能力、盈利能力均极其薄弱，根本没有体现出“整合”的价值。外界无从判断并购的成本是否合适。

德隆公司财报分析：

第一，资产负债率居高不下，借款依存度过高。

第二，“德隆系”企业的银行借款主要有三个用途：借新还旧(包括短期贷款和到期利息)、进行新的扩张(投资)、覆盖新增的应收款和存货，真正用于生产经营部分的贷款很少。

第三，所谓短贷长投，自有资金严重不足、以银行短期借款支持长期投资现象严重，资产结构严重失衡。

第四，在并购驱动下的资产规模扩张虽然带来了销售收入的明显增加，但是盈利能力几乎没有改善，主营业务的偿债能力与其巨额借款相比相差悬殊。

第五，短期借款偿付巨大。

第六，业绩真实性存在疑点。